Europa moviliza 800 000 millones para rearmarse y la Fed no se mueve hasta entender a Trump.

Esta semana Europa decide cuánto va a gastar en armas y la Reserva Federal decide no decidir. Las dos cosas le llegan a una empresa costarricense por el mismo lado: el costo del dinero y el presupuesto de sus clientes en Europa.

Eventos clave

• Lunes. Arrancan las discusiones técnicas del alto el fuego en Ucrania; 9.ª conferencia de Bruselas sobre Siria; conversaciones sobre Chipre en la ONU; Carney en París.
• Martes. El Bundestag vota el «plan bazooka» de Merz.
• Miércoles. Reserva Federal; libro blanco de la Comisión sobre defensa.
• Jueves. Consejo Europeo; aranceles chinos del 25 % al 100 % a Canadá; mandos militares aliados de Ucrania en Reino Unido.
• Domingo. Aniversario del M23 en el Congo.

Organizar el alto el fuego

El 11 de marzo, en Yeda, Estados Unidos y Ucrania acordaron un alto el fuego de 30 días; Rubio dijo que si Rusia lo rechaza «sabremos cuál es el obstáculo para la paz». Witkoff vio a Putin el jueves y Trump habló de conversaciones «muy productivas», aunque Moscú mantiene exigencias maximalistas y sigue avanzando en Kursk hacia Sumy para llegar mejor posicionado a la mesa. Starmer reunió a 25 aliados: «Putin no se toma en serio la paz». Hoy empiezan las discusiones técnicas, y en Bruselas Kallas busca acuerdo de los 27 sobre un fondo de ayuda militar a Ucrania que pasó de €20 000 millones a unos €40 000 millones en el último borrador.

Siria vuelve a Bruselas

Por primera vez desde 2017, las autoridades de Damasco asisten a la conferencia de donantes, tras la caída de Al-Assad. En 2024 la UE prometió €6 000 millones y fue el mayor donante. El presidente Al-Charaa firmó una declaración constitucional para una transición de cinco años, con separación de poderes y derechos garantizados, pero con jurisprudencia islamista de base y contrapesos limitados; los kurdos dicen que «contradice la realidad de Siria». La masacre de más de mil civiles alauitas a inicios de marzo aumentó las dudas.

La Fed espera

Los analistas coinciden en que la tasa se queda entre 4,25 % y 4,50 %, donde está desde enero. Powell dijo que los efectos de la política de Trump son «demasiado difíciles de evaluar con claridad». Trump descarta recesión y habla de «período de transición»; JPMorgan le da 40 % de probabilidad este año y Goldman Sachs bajó su previsión de crecimiento de 2,4 % a 1,7 %.

Los aranceles del 25 % al acero y al aluminio rigen desde el 12 de marzo sin excepciones; las represalias europeas entran desde el 1 de abril. La prueba real será el 2 de abril, con los aranceles recíprocos. Y el jueves China impone entre 25 % y 100 % a productos agrícolas canadienses, colza y cerdo entre ellos, en respuesta a los aranceles de Canadá a autos y metales chinos.

Un Consejo Europeo sobre defensa

El regreso de Trump, Ucrania y los cambios políticos en las capitales produjeron consenso: hay que reforzar la industria y las capacidades militares europeas. El plan ReArm Europe busca movilizar €800 000 millones, con una facilidad de préstamo de hasta €150 000 millones garantizada por el presupuesto europeo. El Consejo del 6 de marzo acordó facilitar el financiamiento y en abril se flexibiliza el Pacto de Estabilidad.

El libro blanco insiste en producir y comprar armas en Europa o en «países terceros con ideas afines», con compras agrupadas o hechas por la Comisión en nombre de los 27, presenta a Rusia como la principal amenaza y a la OTAN como «piedra angular». Cierra con seis medidas a votar, entre ellas más papel del Banco Europeo de Inversiones.

Para una empresa costarricense, €800 000 millones que van a defensa son €800 000 millones que no van a otra cosa. Y una Fed que no baja tasas es un dólar que sigue caro de financiar.

¿Mis clientes en Europa venden a gobiernos que ahora van a priorizar el gasto militar, y mi deuda en dólares está hecha con qué tasa?